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    消費升級持續 徽酒各有看點

    2022-03-02 08:14  中國酒業新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

    本周我們組織了徽酒的渠道調研,從省會合肥到三、四線城市,白酒消費升級均在快速進行,古井省內市場穩健,戰略發展高端產品,省外勢頭正起,消費者接受度高,經銷商銷售意愿強?谧悠髽I持續變革,增加渠道管理力度和費用投入力度,聚焦次高端產品,皖南市場拐點已見,期待皖中市場拐點。迎駕洞藏系列持續進入放量期,部分門店出現斷貨,市場拓展仍有空間。投資建議:徽酒升級正當時,企業拾階而上。推薦古井、口子,關注迎駕。

    報告正文

    市場整體反饋:安徽市場升級持續,徽酒各有亮點。本周我們組織了徽酒的渠道調研,跟蹤徽酒升級趨勢與企業變化。安徽市場經濟韌性足,居民收入快速提升。從省會合肥到三、四線地級市,均出現了較為明顯的升級替代趨勢。其中龍頭古井穩健,合肥優勢市場仍穩健增長,部分產品熱銷斷貨,在高端產品上也有了新的布局。古井江蘇是省外第一大市場,渠道利潤高、企業投入大,近年來勢頭良好。迎駕高渠道利潤延續,仍處大單品放量周期,終端覆蓋率和品牌自點率仍有提升空間?谧痈母锍掷m推進,企業增加了渠道的掌控力度和費用的投入力度,部分市場迎來拐點,次高端產品表現亮眼。

    古井省內:優勢強化,春節動銷強勁,戰略發力高端。古井合肥市場21年體量接近30億,22年計劃完成37個億,增長20%以上。一季度省內打款比例預計可超過60%,同比去年快10個點。市場動銷端自點率高,古5由于包裝緊缺,出現斷貨現象。近期公司就古26、古30成立了新的銷售公司運作,戰略發力高端產品。

    古井省外:高費用高利潤驅動,江蘇市場消費者接受度較高。江蘇市場是古井省外第一大市場,整個江蘇古井約20億,蘇南+南京四個城市體量12-13億,其中蘇州3億,蘇北低端占比較高。20年疫情后,古井在蘇州市場加大了投入力度,同時輔以較高的渠道利潤(省外市場可達到20%),經銷商意愿強。江蘇經銷商反饋,19年由于渠道利潤高吸引選擇做古井,當年古16+古20銷售額幾百萬,20年達到1千萬,21年達到2千萬,每年大幾十增長。今年增長目標20%,一季度打款45%,高于公司要求的35%。古井口感屬于江南派酒,江蘇本地人接受度高,不需太多培育,同時蘇南地區有大量安徽的務工人員和經商人員,對家鄉酒有一定自點率。

    迎駕:高渠道利潤疊加低教育成本,洞藏系列持續放量,覆蓋率仍有提升空間。合肥市場迎駕動銷持續向好,今年洞6斷貨門店達到1/3,往年基本沒有這種情況。經銷商任務合同尚未簽訂,但合肥地區預計大部分經銷商任務增長都在40%以上。產品結構上,洞6占50%左右,洞9占30%,16和20占20%。目前迎駕各價格帶產品的成交價會比競品略高(如洞6成交價135元,古5、口子5在125元),而成本價較為接近,故渠道利潤水平遠高于競品(2-5倍),經銷商推力足,預計仍可維持兩年,屆時洞藏系列單品在合肥或達到10-15億體量。目前迎駕終端覆蓋率低于50%,低于古井(90%以上)和口子(70%),未來仍有較大提升空間

    口子:企業加大渠道控制與費用投入力度,皖南市場調整到位,次高端表現突出?谧咏淹钅隙嗟厥袌鰪妱,安慶等地區今年目標20%以上增速,最高區域可達到35%。初夏計劃增速30%以上,池州地區表現很好,初夏的銷量已經超過10年,因為這款產品跟10年、古8這兩款產品來說是有利潤優勢?谧咏言诎矐c市場加大了業務員招聘力度,現在業務員手機上有拜訪系統,每天必須用拜訪系統跑多少家網點,陳列網點、費用網點必須跑到,和以前不一樣了。市場考核上,企業也增加了分產品增速考核指標。20年下半年意識到了被競品搶占酒店、宴席等市場,逐步加大投入,目前已出現拐點。

    投資建議:推薦古井(40X)省內競爭優勢不斷強化,次高端大單品初具規模,最大享受徽酒快速升級,省外拓展順利,江蘇的市場持續成長。推薦口子(23X)反轉機會,企業加大渠道控制和費用投入力度,有望強化自身銷售體系,多市場迎來拐點。關注迎駕(32X),洞藏系列大單品進入放量周期,高渠道利潤帶動品牌勢能向上。

    風險提示:區域爆發疫情、市場競爭加劇、大單品放量不及預期。(原標題:【招商食品】徽酒調研更新:消費升級持續,徽酒各有看點)

      關鍵詞:徽酒 古井貢酒 白酒股  來源:招商食品飲料  于佳琦 劉成
      (責任編輯:程亞利)
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